9月16日，传统塑料助剂龙头 “瑞丰高材” 正式发布对外投资公告：
公司将通过股权转让+现金增资的组合方式，拿下安徽觅拓新材料技术有限公司68.065%控股权，本次交易总对价约4.99亿元，将近5亿规模。
值得注意的是，公告发布当日，瑞丰高材直接斩获20cm大号涨停板，资本市场用真金白银，给出了对这场并购的高度认可。
据本次交易评估数据，以2026年6月30日为评估基准日，觅拓新材母公司账面权益仅1.10亿元左右，但其股东全部权益评估值高达7.12亿元，评估增值率突破549.91%！
本次交易的高溢价，核心源于标的公司觅拓新材的硬核赛道价值。作为高端电子化学品科创企业，觅拓新材深耕高壁垒电子材料领域，核心产品矩阵涵盖电子级环氧树脂、低介电树脂（聚苯醚树脂、双马树脂、碳氢树脂）、感光材料。
其核心产品是高频高速PCB、芯片载板的关键基材，广泛应用于覆铜板核心产业链。长期以来，国内高端电子树脂市场被海外巨头垄断，国产替代缺口巨大、赛道前景广阔，这也是其高估值的核心底气。
标的公司的主营业务
这场并购最受市场热议的焦点，莫过于标的公司持续亏损的业绩现状。公告披露的财务数据显示：
2025年，觅拓新材实现营收4074.53万元，净利润亏损5866.11万元；2026年上半年，公司实现营收2854.90万元，净利润再度亏损2352.90万元。
一家持续亏损的企业，为何能收获上市公司近5亿重金布局？答案很简单：这是高端新材料企业投产初期的阶段性亏损，绝非核心竞争力缺失。
据悉，觅拓新材核心生产装置2024年下半年才正式建成投产，2025年方才迈入规模化销售初期。电子树脂下游的覆铜板、PCB行业具备认证周期长、准入门槛高的特点，叠加投产初期设备折旧摊销压力大、持续高额研发投入加持，企业阶段性亏损属于行业常态。
深耕技术是觅拓新材的核心底气，公司始终保持高强度研发投入：2025年研发投入达1522.01万元，2026年上半年研发费用946.96万元，持续迭代高端树脂技术，筑牢产品核心壁垒，为后续商业化落地、抢占市场份额打下坚实基础。
在全球电子材料供应链自主可控的大背景下，高频高速覆铜板、载板用树脂长期依赖海外厂商。觅拓新材的技术储备，刚好踩中国内 PCB、算力基板产业扩产带来的国产替代窗口期。瑞丰高材提供资金、供应链、产业化运营能力，助力觅拓完成产能爬坡、下游客户认证，实现技术商业化落地。
重金收购一家年亏近6000万的科创企业，看似是一笔 “逆常识” 投资，本质是化工新材料企业押注电子化学品国产替代的战略布局。对于瑞丰高材而言，这笔交易是获取高端电子树脂核心技术与团队的捷径；对于觅拓新材而言，上市公司资金与产业资源，将加速其产品落地，冲击海外厂商垄断的电子树脂市场。后续觅拓客户认证、产能释放与业绩兑现，将成为市场持续关注的焦点。
粘结剂、电子粘结剂和冷却液产能，恰好与液冷板业务形成上下游配套。
7月，子公司上海金锦富引入4.7亿元增资，专项用于四川犍为的“新材料西部基地”，规划年产12万吨电池正负极粘结剂。东边金山做精细合成，西边犍为做规模产能，两条线同时铺开。
此次金山基地购地落地，意味着公司在东部完成产能布局的关键一步。公告称，本次交易“有利于进一步扩大产能布局，加快推进公司向新材料领域战略转型步伐，提升公司整体竞争实力”。不过公司亦坦言，该事项“对本年度经营成果不会构成重大影响”，未来影响将视项目实施情况而定。
