2025年10月17日，深交所官网显示，内蒙古双欣环保材料股份有限公司主板IPO将于2025年10月24日上会审议，保荐机构为中国国际金融股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京德恒律师事务所。
招股书显示，双欣环保本次拟募集资金186,538.34万元，用于年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目、年产6万吨水基型胶粘剂项目、PVA产业链节能增效技术改造项目、电石生产线节能增效技术改造项目、研发中心建设项目、PVA产品中试装置建设项目、补充流动资金项目。
此次募投项目的核心亮点在于向PVA下游高附加值领域的深度延伸。其中，年产1.6万吨PVB树脂及1.6万吨PVB功能性膜项目尤为引人注目。PVB树脂是一种由PVA与丁醛缩合反应得到的高性能树脂，主要用于制造汽车和建筑业的夹层安全玻璃。目前，全球PVB树脂市场主要由外资企业在高端领域占据主导地位，我国在汽车级PVB膜片方面存在巨大的进口替代空间。双欣环保凭借完整的PVA产业链优势，有望在PVB领域实现重要突破，预计项目投产后，不仅能解决上游原材料的消化问题，更重要的是打开了高端应用领域的市场空间。
水基型胶粘剂项目是双欣环保向环保型材料转型的又一重要布局。该项目年产6万吨VAE乳液，是VAC及PVA向下游延伸的重要产品。VAE乳液作为环保型胶粘剂，广泛应用于建筑、包装、纺织等领域，符合国家绿色发展的政策导向。项目建成后将进一步增强公司产业链的协同效应，在当前环保政策日趋严格的背景下，水性胶粘剂替代溶剂型胶粘剂已成为行业发展趋势，双欣环保的这一布局无疑抢占了市场先机。
双欣环保公司
双欣环保成立于2009年6月，位于内蒙古自治区鄂尔多斯市鄂托克旗蒙西高新技术工业园，是内蒙古知名化工巨头，系国内前三大聚乙烯醇（PVA）生产厂商之一。
产能方面，聚乙烯醇年产能13万吨，2024年聚乙烯醇产量位居行业前三，市场占有率持续稳定在17%左右，国际PVA特种纤维市场占有率16%左右；电石年产能87万吨，位列全国第八位。2024年电石产量79.44万吨，商品电石销量50.13万吨。
在国内PVA市场占有率持续稳定在17%左右，国际PVA特种纤维市场占有率16%左右，该公司产品在国内销往29个省（自治区、直辖市），部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等地的40余个国家和地区。其聚乙烯醇、特种纤维、醋酸乙烯和电石产品，均获评“内蒙古自治区名牌产品”，双欣牌聚乙烯醇和高强高模聚乙烯醇纤维产品于2021年获得内蒙古自治区首份《中国出口商品品牌证明书》。
另外，2022-2024年，该公司营业收入分别为50.6亿元、37.8亿元、34.9亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为8亿元、5.3亿元、4.9亿元，持续经营能力稳定。
深耕PVA全产业链。
双欣环保构建了以PVA为核心的“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”一体化产业链，广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维等领域。
PVA是一种具有水溶性、生物降解性且无毒的高分子材料，可用于粘合剂、纺织浆料、造纸等方面。近年来随着新工艺的发展，在薄膜、土壤改良剂、食品包装、建材、医药、环保等行业也有着广泛的应用。
具体生产方面，双欣环保以电石作为原材料制备乙炔，进而生产醋酸乙烯、PVA以及特种纤维等下游产品，实现PVA上下游一体化发展。
近三年，双欣环保在国内PVA市场占有率持续稳定在17%左右，国际PVA特种纤维市场占有率16%左右，系国内第三大PVA生产企业。
建滔集团下属公司、浙江德斯泰新材料股份有限公司及其下属公司、SCGINTERNATIONALCORPORATIONCO.,LTD等行业大型企业均是双欣环保的客户。能够获得这些客户的长期合作认可，核心在于双欣环保的PVA产品在关键技术指标上具备稳定表现与硬核竞争力。
一方面，下游客户对PVA供应商有着严格的准入要求，需要经过试产、产品质量验证等环节，还要能够满足定制化需求，因此下游客户倾向于与双欣环保这类知名供应商建立长期合作，不会轻易更换供应商。
另一方面，随着国家环保政策的逐步收紧，落后产能不断遭到淘汰，缺乏环保设施、依赖高污染工艺的中小产能在环评标准升级、排污许可从严的压力下遭到限产停产，但这同时也为环保达标的企业腾出了发展空间，推动行业集中度的进一步提高。
作为国内PVA龙头企业，双欣环保在绿色生产方面具备差异化优势。
双欣环保采用国内先进的全密闭大型埃肯炉，提高电石冶炼过程中的能源利用效率，降低单位电石产品冶炼电耗，减少烟气污染；在节能降耗方面，双欣环保自研电石炉尾气（一氧化碳）高效率综合利用技术，通过尾气净化及利用环节的技术创新，解决了因净化不充分导致的尾气燃烧利用效率低等问题。
这些节能减排的环保措施获得了相关部门的认可。
双欣环保独立承担的“聚乙烯醇生产节能标准化示范创建”项目系鄂尔多斯市首个通过现场考核验收的国家节能标准化示范创建项目，其还先后获评了国家首批绿色工厂示范企业、全国石油和化学工业环境保护先进单位等荣誉称号。
此番IPO，双欣环保的募资用途之一便是对PVA产业链和电石生产线进行节能增效技术改造，这有望进一步提高其能源利用效率，降低生产成本，巩固和提升市场竞争力。
今年以来，我国的聚乙烯醇（PVA）出口表现强劲。1月-7月PVA出口量达到13.55万吨，同比增长10.63%。
需求端，PVA下游的聚乙烯醇缩丁醛（PVB）、PVA光学膜、PVA水溶膜等呈现高增长的潜力。
以高性能PVB树脂为例，其被广泛应用于安全玻璃制造、光伏薄膜等领域，可以为建筑和汽车玻璃提供高强度的粘结力和优异的抗冲击性能。QYResearch调研显示，2024年全球高性能PVB树脂市场规模大约为10.21亿美元，预计2031年将达到15.89亿美元。
供给端，落后产能的退出进一步提升了行业集中度。截至2025年6月末，我国大陆PVA产能为109.6万吨/年，较15年减少25万吨，且部分产能已停止运行。
西部证券指出，当前行业价格处于2017年以来3.5%分位，于周期底部蓄势向上。
政策层面还在持续发力“反内卷”。
日前，工业和信息化部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（下称“方案”）。
该方案指出，要加强重大石化、现代煤化工项目规划布局引导，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，推动行业朝着高质量发展方向迈进。
来源：华尔街见闻、中国经济网
