2025年5月8日，全球领先的化工和消费品企业汉高集团发布2025年第一季度业绩报告。尽管地缘政治和宏观经济环境持续波动，汉高通过战略优化与成本控制保持了盈利能力，并持续推进增长议程。

集团销售业绩

▌核心财务数据

集团销售额：52.42亿欧元（约合人民币426亿元），有机下降1.0%。这一结果主要受地缘政治紧张和北美市场消费信心疲软影响，工业需求和消费者支出同步承压。

调整后销售回报率（ROS）：维持14.0%-15.5%目标区间。

调整后每股收益（EPS）：预计全年实现低至高个位数百分比增长（汇率恒定）。

▌业务板块表现

黏合剂技术业务：销售额27.15亿欧元（约合人民币221亿元），有机增长1.1%，价格与销量双增长，移动与电子领域表现强劲。其中：

●移动与电子业务：有机增长3.1%，电子与工业板块驱动增长，但汽车业务受市场环境影响下滑。

●包装与消费品业务：有机下降0.4%，包装需求稳定，消费品小幅下滑。

●工匠、建筑与专业领域：有机增长0.4%，消费者与建筑业务贡献显著。

黏合剂业绩

消费品牌业务：销售额24.84亿欧元，有机下降3.5%，受北美消费者需求疲软及供应链挑战拖累。其中：

●洗涤与家居护理：有机下降4.1%，洗碗品类增长强劲，但织物清洁需求低迷。

●美发业务：有机下降1.6%，消费者端染发与造型品类表现积极，专业业务承压。

●其他消费品：有机下降6.8%，主要因北美与欧洲身体护理业务疲软。

▌地区销售亮点

欧洲：有机下降2.0%，消费品牌拖累整体表现。

北美：有机下降5.6%，供应链与消费情绪低迷影响显著。

IMEA（印度、中东、非洲）：有机增长4.6%，建筑与专业领域驱动增长。

亚太：有机增长3.6%，中国电子业务双位数增长。

拉美：有机增长1.5%，移动与电子领域表现突出。

▌战略进展与未来展望

汉高已完成北美零售商品牌业务的剥离，标志着消费品牌业务组合优化收官。CEO卡斯滕·诺贝尔（Carsten Knobel）表示：“尽管市场不确定性加剧，我们坚持全年目标，预计下半年创新产品上市与品牌投资将推动增长。”

▌2025年关键预期

●有机销售额增长：1.5%-3.5%（黏合剂技术2.0%-4.0%；消费品牌+1.0%-3.0%）。

●调整后的EBIT利润率：14.0％-15.5％（黏合剂技术16.0％-17.5％，消费者品牌13.5％至15.0％）。 

●资本支出：6.5亿-7.5亿欧元，用于产能与技术升级。

●重组费用：2亿-2.5亿欧元，优化运营效率。

来源：汉高官网、胶黏剂在线编译整理

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